O modelo multicedente e multisacado tem ganhado relevância entre os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), graças à sua capacidade de oferecer diversificação e maior controle de risco. Dessa forma, ao reunir créditos originados por diversas empresas (cedentes) e devedores distintos (sacados), essa estrutura promete mais segurança para investidores e mais liquidez para o mercado.
Neste artigo, você vai entender como funciona esse modelo, suas vantagens e os desafios que gestores e investidores devem considerar.
O que é o modelo multicedente e multisacado?
Nos FIDCs, o modelo multicedente e multisacado consiste em adquirir direitos creditórios originados por diferentes empresas (multicedente) e distribuí-los entre vários devedores (multisacado). Entretanto, isso cria uma carteira diversificada tanto na origem dos créditos quanto na responsabilidade pelo pagamento.
Essa estrutura reduz a concentração de risco, amplia o alcance do fundo e permite uma gestão mais flexível dos ativos.
Vantagens do modelo multicedente e multisacado
1. Diversificação de risco
A principal vantagem é a diluição do risco de inadimplência. Por isso, ao envolver diferentes cedentes e sacados, o fundo não depende de um único setor ou empresa.
Multicedente: reduz a exposição a choques específicos de mercado.
Multisacado: minimiza o impacto de inadimplência pontual.
2. Potencial de rentabilidade
A maior variedade de ativos pode permitir ganhos acima da média, principalmente quando há um mix de créditos com bom retorno e risco controlado.
3. Maior atratividade para investidores
Com risco diluído e potencial de retorno superior, esse modelo se torna mais interessante para captação de recursos.
4. Flexibilidade na gestão da carteira
A estrutura permite ajustar rapidamente a composição dos créditos conforme o cenário econômico ou a performance dos setores envolvidos.
Desafios do modelo multicedente e multisacado
1. Complexidade na gestão
Monitorar múltiplos cedentes e sacados exige estrutura e tecnologia. A análise de crédito, o acompanhamento de contratos e a gestão de risco são mais exigentes.
2. Risco de inadimplência generalizada
Embora o risco individual seja diluído, setores vulneráveis podem gerar inadimplência em bloco, impactando a performance do fundo.
3. Custos operacionais mais altos
A administração de uma estrutura diversificada requer mais recursos, o que pode elevar custos e afetar a rentabilidade líquida.
4. Dificuldade de precificação
A avaliação dos ativos exige métodos rigorosos e transparentes. Sem isso, o fundo corre o risco de adquirir créditos mal precificados ou subestimar o risco real.
Conclusão: equilíbrio entre retorno e controle de risco
O modelo multicedente e multisacado representa uma evolução importante na estruturação de FIDCs. Assim, ao combinar diversificação, potencial de rentabilidade e maior alcance de mercado, ele oferece vantagens relevantes para investidores qualificados.
No entanto, esses benefícios só se concretizam com uma gestão técnica e criteriosa, capaz de monitorar riscos, precificar adequadamente os ativos e garantir o bom desempenho do fundo ao longo do tempo.
A Catálise Investimentos é especializada na estruturação de FIDCs robustos e estratégicos. Portanto, se você quer entender melhor como esse modelo pode se encaixar na sua estratégia, fale com nossos especialistas.
